十五五规划定调机械行业：卡脖子攻坚、AI 融合、出海升级三大主线
前言
十五五规划更加强调科技自立自强及产业链自主可控，提出聚焦战略必争领域和产业链供应链薄弱环节，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。
「机床国产化率提升 ，但高端机床进口依赖度依然较高」
目前我国的机床消费市场按照档次分大致呈金字塔结构，底部是非数控的低档机床，占比 50-60%，由国内厂商占领，主要通过打价格战来竞争，产能过剩； 中高档的数控机床占比 40-50%， 其中中档机床是目前中外企业竞争的主要领域 ， 高端五轴机床占比约 6%，基本来源于进口，长期被欧日企业垄断。
中国机床消费档次划分图：
资料来源： Garder Intelligence，上海拓璞港股招股书，中国机床工具工业协会
中国机床消费市场的国产化率在经过 2003-2008 年快速提升后，一直保持在 70%-80%的区间，但高性能、高精密度的高档数控机床的国产化率则较低，高端设备进口替代空间弹性更大。
2025 年中国金属切削机床消费金额为 1243 亿元， 进口金额为 47.7 亿美元 （按汇率 7 折算人民币 334 亿元） ， 按 40%-50%比例计算数控机床消费金额为 497-622 亿元， 由于低档机床主要由国产厂商提供，我们假设进口机床基本为中高档数控机床，则中高档机床国产化率仅为 33%-46%。
中国机床国产化率：
资料来源： Wind， Gardner Intelligence
「机床核心零部件数控系统、 丝杠导轨依然依赖进口」
从机床行业上游来看，上游零部件可以分为结构件、数控系统、传动系统、功能部件等，这几部分占据了机床的最主要成本。
目前上游核心部件以进口日本、德国的公司为主 ，非核心部件正在逐步使用国产品牌。
机床零部件供应商情况 ：
资料来源： 海天精工、纽威数控、国盛智科、科德数控及浙海德曼招股说明书
「机床高端化势在必行， 国产五轴机床有望崛起」
五轴联动是指机床基本的直线轴三轴 X、 Y、 Z 及附加的旋转轴 A、 B、 C 中的两轴，五个轴同时运动，任意调整刀具或工件的姿态， 可实现复杂形状部件的高精度及高效率加工，未来有望广泛应用于航空航天、汽车、低空经济、人形机器人等新兴领域。
我国整体五轴联动数控机床市场规模持续扩张， 2024 年市场规模达到 108 亿元，预计到 2029 年将增长至 270 亿元， 2024-2029 年 CAGR将达到 20%。
中国数控机床市场规模（十亿元）：
资料来源：上海拓璞招股书
德国、日本等海外品牌凭借其领先的产品技术实力较早在国内市场占据重要地位。近年来一方面国产厂商技术能力持续提升，另一方面复杂多变的国际地缘政治局势下海外供应链存在不稳定因素，我国高端数控机床进口替代持续加速，内资厂商北京精雕、科德数控、上海拓璞等内资厂商市占率持续提升。
2020 年中国五轴机床市场格局：
资料来源：华经产业研究院
2024 年中国五轴机床市场格局：
资料来源：上海拓璞招股书
政策支持产业链各环节自主可控，零部 件自制以及数控 系统国产化 有望进一 步带动整机国产化提升，进口替代市场空间广阔 。 布局高端机床产品和核心零部件自主可控的公司竞争力将持续增强，打开国产替代和出海市场，迎来竞争格局优化。 五轴联动数控机床：科德数控、豪迈科技；核心零部件：华中数控， 通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪。
「科学仪器国之重器 ，海外品牌占据垄断地位」
科学仪器可分为广泛应用于多个领域，具有基础性、共用性的通用型仪器，以及用于个别专业领域，具有专业性和特殊性的专用型科学仪器。
全球新一轮科技革命和产业变革兴起， 具身智能、量子科技、算力等新兴技术蓬勃发展， 带动全球仪器仪表行业稳步发展， 2024 年全球仪器仪表市场规模首次破万亿美元。
海外科学仪器起步较早，中国快速追赶 。21世纪以来，美国、法国、德国、英国和日本等主要的科学仪器制造国家纷纷设立专项计划 (资金)发展“ 重大科学仪器” ，保障科学仪器的良好可持续发展。我国科学仪器行业起步较晚， 1949-1969 年，我国建立起初步的仪器科学与技术学科。 1990 年以后，我国仪器科学与技术进入快速发展期，取得了一大批前沿科学仪器技术成果。
海外品牌产品技术领先，通过收并购不断完善业务和产品矩阵，构筑全球垄断地位。
2024 年全球收入前 20 的仪器公司均为欧美和日本品牌，多年来通过不断的兼并重组，逐步形成垄断地位，既占据高端市场又加速向中低端市场扩张，掌控技术标准和专利，引领产业发展方向。中国作为全球第三大市场，受到进口品牌的重点布局。
2024 年全球上市科学仪器公司营收（亿美元）TOP20：
资料来源：仪器仪表网
「中国科学仪器对外依存度高 ，国产替代势在必行」
我国科学仪器整体进口率超过 70%，贸易逆差逐年扩大 。
中国大型科研仪器进口率：
资料来源： 观研天下
中国科学仪器进出口贸易情况（贸易逆差为右轴）：
资料来源： 海关总署， 仪器信息网
政策推进卡脖子行业技术攻坚，科学仪器国产化大势所趋。 作为具备高附加值、高技术壁垒的行业，科学仪器对各行各业科学研究的基础支撑作用和对技术创新的驱动引领作用日益凸显。 针对我国科学仪器核心部件尚未突破、国产仪器稳定性和一致性仍存短板等突出问题， 近年来我国持续推出相关政策，强调推进传统产业升级改造，着力补强产业链薄弱环节，围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关。
在国家政策与重点项目资金的双重支持下，一批行业优秀企业成功突破国外技术封锁，在高端仪器仪表核心技术自主可控领域取得显著进展，推出了特种控制阀、倒置 40 吨振动试验系统、振动复合转动三轴系统、可吸收电磁波三综合试验系统、高速动平衡试验设备、高精度温度/压力校验仪器、共聚焦(超分辨)光学显微镜、工业级原子力显微镜、商用 200kV 场发射透射电子显微镜、材料与构件深部应力中子探测装备关键技术及应用、高精度多量级系列拦阻冲击可靠性试验装备、高精度压力传感器、 3D/4D 毫米波物位仪表、 90GHz 实时示波器等代表性产品 。
十五五规划提出高端仪器仪表领域要加强在线高效智能检测、极端环境调节控制、高性能流量测量等重点行业应用仪器仪表研发，推进量子计量、原位计量等新型计量校准仪器仪表攻关 。
国内企业有：鼎阳科技、普源精电、禾信仪器、莱伯泰科、优利德。
「从基建到应用， AI+机械设备深度融合」
受 AI 驱动，超大规模云厂商（ Hyper Scaler）正处于资本开支超级扩张周期， 2025 年创历史新高，2026 年指引/预测进一步提升，核心投向为 AI 基础设施（ GPU /自研芯片/数据中心电力/冷却设备等）。机械设备行业多角度受益于该趋势。
燃气轮机
AI 算力驱动全球数据中心耗电量上行，根据 IEA《能源与人工智能报告》，全球数据中心用电量将从 2024 年的 415 太瓦时增长至 2030 年的约 945 太瓦时。用电需求激增叠加北美电网老化，北美缺电逻辑持续演绎。全球燃气轮机主机厂订单实现较快增长，西门子能源 2026 年一季报新增燃气轮机订单 87.5 亿欧元，创历史新高，截至 2025 年底积压的燃气轮机订单高达 600 亿欧元。国内相关配套及整机企业值得重视。
相关供应商：
·燃气轮机发电整体解决方案提供：商杰瑞股份、
·高温合金叶片及机匣等核心零部件核心供应商：应流股份
·动力缸体等零部件供应商：豪迈科技
·精密铸件等供应商：联德股份
·配套余热锅炉方向：西子洁能
·整机制造供应商：东方电气、上海电气及海联讯（电新覆盖）
燃气内燃机、 SOFC、柴发及船改燃
燃气内燃机：发电效率略低于联合循环燃机，但交付部署速度快，为燃气轮机外溢性投资机会，相关企业包括潍柴动力（汽车覆盖）、联德股份及鹰普精密。
SOFC（固体氧化物燃料电池）：同样具备交期短的优势，龙头 BE（ Bloom Energy）不断斩获新单。
柴油发电机：数据中心备用电源最优解，受燃气轮机供不应求影响也成为主电源选项。相关企业：潍柴动力、潍柴重机、玉柴国际、科泰电源 ，泰豪科技等。
航改燃 +船改燃：中速机功率适配、交期短于燃气轮机 ，成为重要补充方案。相关企业：中国动力 ，潍柴重机、航发动力（军工覆盖）
PCB 设备
AI 服务器需求爆发式增长直接推动了 PCB 产业链的结构性变革，与传统服务器相比， AI 服务器对 PCB 的性能要求呈几何级数提升，主要体现在三个方面：层数增加、材料升级和工艺复杂化算力需求爆发。 AI 服务器带来的不仅是数量的增长，更是 PCB 单机价值量的显著提升， PCB 设备及材料有望充分受益。
PCB 钻针
AI 加速演进应用驱动高端 PCB 需求爆发 ，高多层板材及 M9 等材料应用带来加工难度的显著提升 ，推动钻针向极小径、高长径比、涂层钻针等高附加值方向升级和产能扩张。钻针作为核心耗材迎来量价齐升，头部厂商充分受益。
「AI+机械落地：具身智能」
从投资回报角度看具身智能机器人商业化场景探索：
资料来源： GGII
2025 世界机器人大会“人形机器人十大潜力应用场景”：
资料来源：世界机器人大会，新浪财经，公共安全装备网
2025年国产机器人出货量约1-2万台，是全球出货主力，各本体厂商在商业化路径上也进行了诸多尝试。
部分人形机器人品牌订单（不完全统计）：
资料来源： 宇树科技公众号，智元机器人公众号，银河通用机器人公众号，优必选科技公众号，中国银河证券研究院
物流场景是具身智能落地的重要方向之一。 在物流领域应用渐广的具身移动操作机器人集成移动底盘、机械臂、传感器、末端执行器等多功能模块，实现“移动 +操作+感知”协同，同时嵌入 AI算法，具备自主理解、规划、交互、学习能力，能够在拆垛、分拣、末端配送等物流环节部分替代人工。
该领域参与者中， 传统物流设备制造商具备较强的生产制造、供应链管理 、场景数据积累&客户优势；传统机器人企业具备电机减速器等核心零部件自研自制能力和工业领域渠道积累；跨界科技巨头拥有较强技术、人才、资金储备，内部也能提供应用场景；初创具身本体企业能够实现快速创新和产品技术迭代。
部分物流具身机器人领域参与企业及布局 ：
资料来源：江淮前沿技术协同创新中心、杭叉、德马科技、中力、山东大学、井松智能、极智嘉、仙工智能、京东、开普勒机器人、传化智联官网/公众号， IT之家，证券时报， X 平台，中国工程机械工业协会，叉车网，机器人前瞻，移动机器人产业联盟，中国银河证券研究院
商服和消费端， 银河通用智慧药房/太空舱，松延动力小布 米，维他动力Vbot都是具身智能落地的积极尝试。
银河通用实现了全球首个百台级机器人7×24小时自主卖货的零售店和仓库规模落地，当前全国已有近 40家智慧零售药店，Galbot可实现超5000种SKU、上万盒药品、24 小时自主盘点、拣选与配送交接。同时，文旅新消费领域的“银河太空舱”也已在全国数十个城市实现常态化运行，部署落地突破100 座。
商服端：银河通用&美团买药“智慧药房”：
资料来源： 新浪财经
维他动力 Vbot 无需遥操，具备 VLA 自主移动和 Agent 视觉语言交互能力， 可参与跟随、陪伴、拍摄、看护等生活场景。最新马年春晚机器人表演也让具身智能机器人也大幅提升具身智能在大众心中接受度。
据京东数据， 春晚开播两小时，京东机器人搜索量环比增长超300%，客服问询量增长460%，订单量增长150%。新增订单覆盖全国一线至大小县城100多座城市。
消费端：小布米（左）和维他动力Vbot（右）：
资料来源： 京东， 36 氪