霍尔木兹海峡再次关闭：一场新材料产业链的“压力测试”
当地时间11日凌晨，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发表声明称，鉴于本地区安全局势动荡，霍尔木兹海峡即日起对包括油轮和商船在内的所有类型船只关闭，任何试图通过该海峡的船只都将受到攻击。霍尔木兹海峡再次封闭。
油价破95、PPE暴涨400%、石脑油进口腰斩……网络上都在哀嚎，霍尔木兹一封锁，从油价到PCB全都涨了！
那么这对我国新材料产业到底有什么影响？
一、液化石油气及聚丙烯
LPG（液化石油气）是原油或天然气加工的副产物，其成分丙烷是制作PP（聚丙烯）的关键。中东地区如今供应了中国超过40%的LPG进口量，是中国最大的海外来源地。霍尔木兹海峡受限后，LPG到港延迟、采购成本急剧攀升推升了PP成本。与此同时，PDH装置因丙烷暴涨而大面积陷入"吨亏破千"困境，行业停工风险急剧上升。装置开工率已跌至同期低位。
这一成本冲击沿着产业链层层下传，最终传导至制造高端新材料包装的光伏EVA胶膜、车规级聚氨酯等核心新材料产品，导致价格波动。
二、石脑油
中东地区供应着全球近70%的石脑油出口。之前的封锁中，沙特、阿联酋出口骤降，卡塔尔和科威特的出口更是近乎停滞。今年4月，我国石脑油进口量仅62.64万吨，同比锐减51.28%，是2023年以来的最低水平。
石脑油的短缺迅速传导至其裂解的产物——乙烯、丙烯（pp的直接原料，详见上节）和芳烃，市场反应剧烈。作为全球最大的化工品，乙烯是聚乙烯(PE)、聚氯乙烯(PVC)等产品的直接原料。封锁导致其供应极度紧张，一些机构预测，在封锁持续的极端情况下，亚洲乙烯产能可能因失去原料而减产高达3500万吨/年。而芳烃产业链从上到下均受重创。对二甲苯(PX)：价格从2月的910美元/吨飙升至3月的1205美元/吨，涨幅高达32%；精对苯二甲酸(PTA)：价格从5168元/吨涨至6467元/吨，涨幅约25%；苯乙烯单体(SM)：价格从7660元/吨涨至10014元/吨，涨幅约31%。
三、聚苯醚材料
PPE树脂是高端覆铜板（CCL）的核心介质基材，而CCL是PCB——电子设备"神经系统"的关键组件。一条从地缘冲突到电子供应链的传导链正在形成。受冲突影响，国内电子级PPE价格从约12万元/吨暴涨至60万元/吨，涨幅高达400%。同时，高端PCB价格在4月较3月最高上涨40%。国内资本市场对此反应剧烈：PPE及电子树脂概念股全线大涨，圣泉集团、康达新材、东材科技涨停；银禧科技、同宇新材20%涨停，瑞华泰收涨14.03%。这一连串数据清晰展示了供应链断裂如何将地缘风险映射到材料价格和资本市场。
四、硫磺及钛白粉
全球约45%的硫磺海运贸易需要经由霍尔木兹海峡，中东地区硫磺产量约占全球总产量的25%。2025年我国硫磺表观消费量中，进口占比约45%–55%，其中中东货源占我国进口总量的56%，伊朗贡献了约30%的我国进口硫磺。霍尔木兹海峡封锁后，1–5月中东硫磺到港量同比暴跌超75%，约80万–100万吨已装船货品滞留海湾港口无法出运。叠加俄罗斯同步延长硫磺出口禁令至6月底，全球日均约100万吨的硫磺流通货源被直接砍掉。国内硫磺价格已全面突破万元/吨，主流现货报价在8750–10000元/吨区间，其中山东地炼固体硫磺实际成交价超10000元/吨，生意社基准价为9684.33元/吨。硫磺价格年内涨幅约120%（年初约3660–3850元/吨 → 现超9600元/吨），较2024年低点涨幅近600%。
约60%的硫磺流向磷肥生产（磷酸一铵、磷酸二铵硫酸铵），约17%用于硫酸法钛白粉。新能源领域是新的需求增长点——磷酸铁锂产量同比增长56%，未来硫化物固态电池电解质、湿法镍冶炼也高度依赖硫磺与硫酸.Benchmark预计，2026年全球超过一半的锂、钴、稀土及净化磷酸产量将面临硫磺与硫酸供应链中断的威胁。
五、天青石
这是个潜在的被卡脖子资源。它是生产碳酸锶的关键原料，工业级碳酸锶主要用于磁性材料、电子陶瓷、金属冶炼、烟花焰火及其他锶盐的深加工；电子级碳酸锶主要用于制造液晶玻璃。近年来,在新能源汽车动力电机领域，碳酸锶的需求更是稳步上升，是新能源汽车永磁电机等核心部件不可或缺的材料。我国的天青石矿产储量虽然不小，但矿石品味普遍偏低，而在全球已探明的高品位矿储量中，伊朗占比超80%，导致我国每年约60%的进口天青石来源于伊朗。
正所谓牵一发而动全身，霍尔木兹海峡首次封锁后，98%碳酸锶市场均价较年初上涨152%。如果天青石供应持续紧张的局面不缓解，势必会带动新能源车等各类终端机电产品的制造成本上升。
有何启示？
霍尔木兹海峡的封锁，不仅是一场短期的供应链危机，更像一次关于全球工业体系脆弱性的“压力测试”。它直接揭示了我们习以为常的全球化分工体系，其底层是多么不堪一击。这场危机为中国新材料行业带来的启示，远不止于“如何应对涨价”，而是系统性的战略警醒。
启示一：新材料安全是国家安全
霍尔木兹海峡封锁揭示，新材料早已超越经济范畴，成为关乎国家命脉的战略基石。许多用量不大却无可替代的“工业维生素”一旦断供，高端制造将直接停摆。可以说，对关键原材料的依赖与对核心技术的依赖同样危险，保障新材料安全就是保障国家安全。
启示二：供应链韧性是新的核心竞争力
过去“成本优先”的全球化分工在地缘风险面前不堪一击。相比日韩因石脑油断供而全面承压，中国凭借庞大战略储备、仅17%的石脑油进口依赖度以及成熟的煤化工替代路线，展现了强大的供应链韧性。未来竞争的核心逻辑将从“效率优先”转向“安全优先”，在成本与安全性之间寻求新平衡。
启示三：加速国产替代是不可逆转的时代浪潮
封锁为全球供应链制造“断点”的同时，也为国产新材料打开了前所未有的市场窗口。从高端光刻胶到特种工程塑料（如PPE），国内企业正借此机会加速验证、扩产并抢占市场份额。外部压力倒逼内在革新，国产替代已从被动应对转向主动出击，成为不可逆转的产业升级浪潮。
启示四：能源与原料路线的自主多元化是必由之路
将所有希望寄托于单一来源或单一通道风险极高。此次危机验证了中国大力发展“风光储车”能源替代路径的正确性，也凸显了加快从俄罗斯、中亚、非洲等地构建多元化进口体系以及建设中欧班列等陆路备份通道的紧迫性。构建去中心化、多源互补的能源与原材料体系，是保障长期安全的根本。
启示五：未来竞争是科技创新与系统布局的综合较量
新材料的安全竞争已深入到基础原料和底层技术层面。国家“十五五”规划将先进材料列为重点攻关领域，要求打通“政产学研用”全链条，强化企业创新主体地位，并前瞻布局量子科技、人工智能等颠覆性技术。唯有通过系统性科技创新构建自主可控的技术体系，才能在未来的全球博弈中掌握主动权。